摘要：當(dāng)前有些投資人的投資管理體系并不完整，存在頭重腳輕問題，即將投資管理工作的重心幾乎都放在項目前期決策上面，而忽視項目決策后的監(jiān)管工作，造成項目的實際效益與預(yù)期目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。本文針對當(dāng)前投資人存在這種問題進(jìn)行了剖析，提出強化項目決策后的監(jiān)管，著力構(gòu)建完整投資管理體系的思路及對策。

　　關(guān)鍵詞：投資管理體系    項目決策后    監(jiān)控管理

　　投資管理體系要發(fā)揮作用，就要求體系中的各層級要全面履行職責(zé)，建立健全從投資前期的可行性研究論證開始到投資完成后的激勵監(jiān)管乃至投資轉(zhuǎn)讓退出各環(huán)節(jié)的運行機制，投資部門要在更高層次和更大范圍對投資目標(biāo)、對象（含潛在目標(biāo)、對象）實際運營的真實性和效益狀況發(fā)揮分析、監(jiān)管作用。然而，當(dāng)前就有以江蘇江揚船舶有限公司、珠海巨人大廈、江蘇南京市第一建筑工程公司、常州鐵本鋼鐵有限公司、揚州大浴場、寶林家具港、揚州商城、體育公園等為代表的一大批投資人或項目的投資管理工作重點僅放在項目建議書、可行性研究這兩個項目前期階段上，對于項目設(shè)計階段、實施準(zhǔn)備階段、施工階段、施工驗收（完工）階段、運營階段、項目總結(jié)評價階段等項目決策后的階段缺乏有效監(jiān)管力度，使整個投資人投資管理體系頭重腳輕，難以形成完整的科學(xué)管理體系。

　　項目決策后存在問題

　　1、項目實施過程中監(jiān)控力度不足。

　　項目建設(shè)實施中缺乏嚴(yán)格的監(jiān)控制度，以及在市場、技術(shù)情況發(fā)生變化時所需的反饋機制。重視投資計劃、輕視中后期管理；重視總量控制，輕視分項目管理是投資人投資管理工作中存在的較為普遍現(xiàn)象。不可否認(rèn)，項目的投資決策期對整個項目的成功與否，確實起著非常重要的作用，但實踐中忽視投資項目中后期的監(jiān)控與管理，造成項目的實際效益與預(yù)期目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)的例子隨處可見，如珠海巨人大廈、常州鐵本鋼鐵有限公司、揚州大浴場、寶林家具港、揚州商城、體育公園等。另外，由于投資項目實施過程中缺乏相應(yīng)的過程評估機制與預(yù)警機制，實施過程中的相關(guān)信息沒有對決策部門及時有效反饋，造成投資項目管理的靈活性不足，建設(shè)項目對環(huán)境應(yīng)變能力較差，最終影響投資目標(biāo)的順利實現(xiàn)。

　　2、項目考核與后評估沒有得到有效落實。

　　首先，投資管理的考核體系沒有體現(xiàn)對相關(guān)部門和負(fù)責(zé)人的有效激勵與約束。其中，考核結(jié)果并不完全與相關(guān)部門和負(fù)責(zé)人的工作績效掛鉤，造成激勵效果不足；考核體系中缺乏對項目需求、實施與監(jiān)控環(huán)節(jié)部門和負(fù)責(zé)人的評價內(nèi)容，造成考核結(jié)果不全面；其次投資項目后評估沒有真正得以實施，未實現(xiàn)閉環(huán)管理。在項目竣工投產(chǎn)（營業(yè)）之后規(guī)定時間內(nèi)，沒有對項目目標(biāo)的實現(xiàn)情況進(jìn)行重新評價，因此無法將項目的信息反饋給決策領(lǐng)導(dǎo)層，為今后的投資決策提供支持，也不利于當(dāng)前項目的實施改進(jìn)。從動態(tài)的角度看，投資項目前評估、中間過程評估、以及后評估構(gòu)成了完整的閉環(huán)模式，是投資管理過程不可或缺的重要內(nèi)容，是保證投資目標(biāo)實現(xiàn)的重要手段。因此，缺乏有效后評估環(huán)節(jié)，未能實現(xiàn)閉環(huán)管理，是阻礙企業(yè)投資效益和科學(xué)決策水平進(jìn)一步提高的重要原因。再次，對新項目的審查，沒有參考同一項目主體以往項目決策后的實施經(jīng)營情況。

　　3、信息鏈脫節(jié)。

　　從系統(tǒng)化、信息化、規(guī)范化的角度看，有的投資人存在著決策層與投資管理相關(guān)部門、項目單位之間的信息鏈脫節(jié)問題。以珠海巨人集團(tuán)為例，從縱向看，總公司決策層、投資管理相關(guān)部門與下屬各級公司的整個信息流不暢通，從資源整合的角度，二、三級公司（甚至四、五級公司）之間的信息更是相互脫節(jié)，沒有形成縱向信息鏈。從橫向看，同級投資項目管理相關(guān)部門內(nèi)部如生產(chǎn)、財務(wù)、審計、計劃等部門之間也沒有形成一個完整的信息鏈，致使從同一個渠道獲得的信息不能被相關(guān)職能部門共享。再有，從管理機構(gòu)運行情況看，各部室之間，處室內(nèi)部項目管理人員之間的信息鏈也是脫節(jié)的。由于信息鏈沒有完全形成甚至脫節(jié)，投資管理所需信息殘缺，從而導(dǎo)致投資監(jiān)管難以實施。

　　構(gòu)建完整投資管理體系的思路及對策

　　1、建立投資效益評價體系。

　　投資項目效益評價體系的建立為項目決策后的監(jiān)督和管理工作提供了重要比較、參考數(shù)據(jù)。要建立起一套科學(xué)、以定性、定量相結(jié)合的投資效益評價體系，首先應(yīng)以項目分類標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，在指標(biāo)體系中不僅應(yīng)包括經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)，也應(yīng)包括諸如戰(zhàn)略性評價、效率改善評價、社會評價等方面的指標(biāo)，對不同的項目可以重點選取不同的指標(biāo)進(jìn)行“效益”評價；其次，由于項目種類的多樣性，決定評價方法和工具必須在具有針對性的同時，更強調(diào)其使用的普遍性，例如：“專家打分”的評價方法，既可以應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)效益評價（不甚精確），也可用于非經(jīng)濟(jì)效益的其他評價。

　　2、完善投資項目實施監(jiān)控、風(fēng)險防范以及考核體系。

　　項目實施環(huán)節(jié)運作的好壞是影響投資效益或目標(biāo)實現(xiàn)的重要環(huán)節(jié)，因此，加強對該環(huán)節(jié)的控制、監(jiān)督以及風(fēng)險防范是改善投資效果、提升投資管理水平的重要內(nèi)容。為加強投資項目的監(jiān)控實施，投資人應(yīng)對在建項目實施跟蹤檢查，并依據(jù)項目管理需要，定期或不定期地派人進(jìn)行實地監(jiān)督、檢查項目執(zhí)行情況（包括工程進(jìn)度、質(zhì)量和資金使用情況），項目單位應(yīng)如實提供原始記錄和資料。

　　另外，由于人的因素是項目實施、監(jiān)控、風(fēng)險防范等各環(huán)節(jié)順利完成的關(guān)鍵因素，而投資考核體系恰好是約束和激勵相關(guān)部門和人員按照規(guī)范流程進(jìn)行項目實施、管理的重要手段，所以以上三個環(huán)節(jié)是相輔相成，互相促進(jìn)的，共同構(gòu)成科學(xué)投資管理的重要內(nèi)容。而完善以上三個環(huán)節(jié)的關(guān)鍵在于項目運作過程中的控制、監(jiān)督、風(fēng)險防范必須與投資人對各部門、各區(qū)域（專業(yè)）公司（工廠或地盤）以及對項目參與人的績效考核結(jié)合起來，并且形成及時信息反饋機制，將反饋報告的及時性、準(zhǔn)確性也納入績效考核中，防止兩方面相脫節(jié)。

　　3、加強竣工驗收（完工）階段管理。

　　項目完工后，項目單位應(yīng)組織設(shè)計、施工、質(zhì)檢、監(jiān)理、業(yè)主（使用單位）及其他有關(guān)部門進(jìn)行初步驗收，并對工程技術(shù)文件和資料收集、整理，按檔案規(guī)定分類立卷，將完整、齊全的竣工資料（包括竣工決算報告）和申請竣工驗收的報告一并報送投資人投資管理部門。鑒于質(zhì)檢、監(jiān)理等社會管理職能進(jìn)一步規(guī)范，投資人除組織重大項目竣工驗收外，其他項目將書面委托項目單位組織驗收。

　　對于采購、施工周期較長、投資金額較大的固定資產(chǎn)投資項目，工程完工后應(yīng)及時辦理轉(zhuǎn)固（定資產(chǎn)）手續(xù)。在建工程項目完工交付使用（營業(yè)或入�。┖�，應(yīng)當(dāng)在一個年度內(nèi)完成竣工決算手續(xù)，已交付使用而尚未辦理竣工決算的在建工程項目，應(yīng)當(dāng)比照固定資產(chǎn)進(jìn)行整理。對于違反上述規(guī)定，不及時辦理轉(zhuǎn)固手續(xù)的單位，投資人應(yīng)加大懲罰力度，如不再審批其新建固定資產(chǎn)投資項目。

　　4、加強投資項目的后評估管理。

　　項目后評價是指對已完成項目目的、執(zhí)行過程、效益、使用和影響所進(jìn)行的全面的、客觀的分析；通過項目活動實踐的檢查總結(jié)，確定項目預(yù)期的目標(biāo)是否達(dá)到，項目是否合理有效，項目主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是否實現(xiàn)；通過分析評價找出成敗的原因，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)；并通過及時有效信息反饋，為未來新項目的決策和提高完善投資決策管理水平提出建議，同時也為后評估項目實施運營中出現(xiàn)的問題提出改進(jìn)建議，同時也為后評價項目實施運營中出現(xiàn)的問題提出建議，同時達(dá)到提高投資效益的目的。因此，加強投資項目的后評估管理成為提升投資管理水平的重中之重。具體而言，實施后評估的關(guān)鍵在于建立完善的信息反饋機制，收集和保存好完整的有關(guān)項目前期評估和實施過程監(jiān)控的信息報告；避免后評估人員與前評估人員的重復(fù)，保持后評估人員的獨立性，保持后評估結(jié)果的客觀準(zhǔn)確性。

　　同時，可在后評估工作中對所有項目進(jìn)行評估排序，可劃分出特優(yōu)、優(yōu)、良、一般和差等五類項目，對特優(yōu)、優(yōu)的項目予以獎勵，優(yōu)先審批其新申報的項目，而對完成情況差的規(guī)定一定期限內(nèi)不得申報新項目，從而形成項目獎優(yōu)懲劣的競爭機制，促進(jìn)投資人項目投資效益水平整體提高。

　　5、建立、健全投資檔案管理制度。

　　從項目立項開始，包括立項報告、技術(shù)可行性報告、經(jīng)濟(jì)論證報告、審批文件、購置合同、施工進(jìn)度、竣工驗收報告、后評價全過程的有關(guān)文件、記錄等，所屬單位均要全面收集整理，妥善保存，以備投資人和政府有關(guān)部門隨時監(jiān)管。

　　6、在規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的同時，逐步實施聯(lián)網(wǎng)。

　　在統(tǒng)一規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)下，上級和本級部門之間實施網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)、數(shù)據(jù)共享，形成一個內(nèi)部封閉、外部開放的監(jiān)管系統(tǒng)。實行聯(lián)網(wǎng)后，使經(jīng)營投資管理系統(tǒng)與決策系統(tǒng)、投資對象之間的信息對稱，經(jīng)營投資管理系統(tǒng)內(nèi)部各種業(yè)務(wù)信息相互貫通，從而形成一個完整的、有機的管理鏈。需要強調(diào)的是，信息傳輸?shù)穆?lián)通不一定是行政隸屬關(guān)系的聯(lián)通，而是投資管理系統(tǒng)與決策系統(tǒng)和投資對象之間、投資管理上下系統(tǒng)之間、投資管理系統(tǒng)內(nèi)部之間的信息暢通及資源共享。在這點上，上市公司作為公眾公司，其相關(guān)信息的審核、公告可以給我們以啟示和借鑒。

　　在信息暢通、管理鏈形成、管理手段改善以后，就能按照科學(xué)化、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的要求，實現(xiàn)投資決策高效率、投資項目高效益、投資布局高效果，從單純關(guān)心投資前期、完成投資，轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范投資行為，提高工作效率，保證決策信息準(zhǔn)確，投資完成后適時監(jiān)管，對投資項目、對投資活動的結(jié)果予以關(guān)注，對經(jīng)濟(jì)活動、經(jīng)濟(jì)運行過程進(jìn)行動態(tài)追蹤，綜合發(fā)揮專業(yè)管理部門和委派投資人董事、監(jiān)事及高管人員的協(xié)同作用。全過程、全方位、多層級履行經(jīng)營投資管理的職責(zé)，切實維護(hù)出資人合法權(quán)益和經(jīng)濟(jì)利益，為實現(xiàn)投資管理目標(biāo)創(chuàng)造條件。

　　另外，通過培養(yǎng)高素質(zhì)投資管理人才、建立和完善企業(yè)投資管理信息化系統(tǒng)等手段，也可以提高項目決策后的監(jiān)控管理水平，對于建立科學(xué)、具有可操作性的完整投資管理體系的作用是顯而易見的。