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財務(wù)管理的目標

2013-09-04 15:05  建設(shè)工程教育網(wǎng)  【  【打印】【我要糾錯】

財務(wù)管理目標又稱理財目標,是指企業(yè)進行財務(wù)活動所要達到的根本目的。財務(wù)管理目標決定著企業(yè)財務(wù)管理的基本方面,它的確定對財務(wù)管理理論和實踐都起著重要的指導作用。最具代表性的觀點有:

(一)利潤最大化

這種觀點認為:利潤代表企業(yè)新創(chuàng)造出的財富,利潤越多則企業(yè)財富增加得越多,越接近企業(yè)的目標。

利潤最大化觀點的缺陷是:

1、利潤最大化沒考慮貨幣的時間價值,即沒有考慮利潤所發(fā)生的時間;

2、利潤最大化沒反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本額之間的關(guān)系,在投入資本不同的企業(yè)之間利潤不存在可比性;

3、利潤最大化沒考慮風險問題,未體現(xiàn)獲得的利潤所需承擔的風險;

4、利潤最大化易造成企業(yè)決策帶有短期行為傾向,即只顧實現(xiàn)眼前的最大利潤而不顧企業(yè)的長遠發(fā)展。

(二)企業(yè)價值最大化或股東財富最大化

投資者創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴大財富。財富最大化意味著企業(yè)通過合理經(jīng)營,優(yōu)化管理,采用最優(yōu)決策,在考慮貨幣的時間價值和風險報酬的條件下使企業(yè)的財富增加,實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化。企業(yè)的價值,如同商品的價值一樣.只有投入市場才能以價格形式表現(xiàn)出來。在股份有限公司中,公司的總價值就可以用股票市場價值總額來代表,股票市價體現(xiàn)著投資大眾對公司價值所作的客觀評價。當公司的股票市價達到最高時.就達到了企業(yè)價值最大化的目標。

股東財富最大化作為公司制訂企業(yè)財務(wù)管理的目標有諸多優(yōu)點:

1、股東財富最大化考慮了貨幣的時間價值,股價的高低受預(yù)期收益的影響,能反映報酬及其取得的時間;

2、股東財富最大化考慮了創(chuàng)造的利潤與投入的資本額之間的關(guān)系,具備可比性;

3、由于股價受企業(yè)風險大小的影響,股東財富最大化能體現(xiàn)獲得利潤所應(yīng)承擔的風險;

4、股東財富最大化能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。

(三)每股盈余最大化

每股盈余最大化觀點是把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察,用每股盈余(或權(quán)益資本凈利率)來概括企業(yè)的財務(wù)目標。與財務(wù)管理目標有關(guān)的另一問題就是財務(wù)管理的社會責任。企業(yè)應(yīng)承擔的社會責任有保護消費者利益、合理雇用人員、消除環(huán)境污染等。股東財富最大化的財務(wù)管理目標從總體上說是與社會利益相一致的,但也有矛盾即承擔社會責任可能使股東財富減少。另外,每個公司該不該承擔社會責任、承擔多少,都沒有明確的標準和界限,難以獲得一致認識,社會責任也不可能公平合理地在各企業(yè)之間進行分配。因此,企業(yè)應(yīng)遵從政府及有關(guān)部門的規(guī)定承擔必要的社會責任,同時努力實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標(股東財富最大化)。

以上內(nèi)容均根據(jù)學員實際工作中遇到的問題整理而成,供參考,如有問題請及時溝通、指正。

責任編輯:風信子
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