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鋼材價格形成強(qiáng)力支撐

2010-12-20 10:41  來源于網(wǎng)絡(luò)  【  【打印】【我要糾錯】

  隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會議的塵埃落定,市場擔(dān)憂情緒逐步緩解,本周前兩個交易日期鋼大幅上行,突破前期強(qiáng)阻力位4730元/噸,沖高至4791元/噸高位,F(xiàn)貨價格也不斷上揚,截至12月13日,上海交割品牌HRB33520mm價格為4590元/噸,創(chuàng)下年內(nèi)新高。不斷走高的鋼價提高了冬儲的成本,也使市場顯現(xiàn)出‘恐高’情緒,對于鋼價后市,筆者認(rèn)為仍有上升空間。

  一、低庫存高成本對鋼價形成強(qiáng)力支撐

  縱觀今年庫存水平,全國主要城市螺紋鋼庫存今年峰值是3月份的近740萬噸,截至12月10日,庫存減少至417萬噸,創(chuàng)年內(nèi)最低水平,減幅高達(dá)44%,尤其是10月份以來,1個多月時間庫存大幅減少147萬噸,減幅達(dá)26%,其中節(jié)能減排和房地產(chǎn)市場的回暖功不可沒。從最新公布的數(shù)據(jù)來看,11月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5017萬噸,同比增長4.8%,較10月減少13萬噸,為年內(nèi)次低位。11月我國房地產(chǎn)投資4627.81億元,較10月增長1.53%,房屋新開工面積為1.33億平方米,較10月增長8.35%,在國家對房地產(chǎn)的嚴(yán)厲調(diào)控下,各項數(shù)據(jù)的不降反升,顯現(xiàn)出下游市場的旺盛需求,對鋼材的去庫存化起到了良好的推進(jìn)作用。

  成本方面,雖然目前的鐵礦石價格對鋼價的影響不如今年3月份的那波推漲行情,但高成本依然是我國鋼廠不得不考慮的重要因素,鐵礦石合同價已從2009年的61美元/噸飆升至今年三季度的147美元/噸,漲幅超過140%,四季度雖然在國內(nèi)節(jié)能減排減少鐵礦石需求的影響下有所回落,但仍處于高位運行,F(xiàn)貨礦方面,63.5%印粉現(xiàn)貨價年內(nèi)最高達(dá)190美元/噸,最低雖跌至不足130美元/噸,但近期又反彈至173美元/噸的水平,可見,高企的成本使得鋼廠下調(diào)鋼價的動力不足,并且寶鋼已率先上調(diào)2011年鋼價,同時,本月為一季度協(xié)議價定價時間,礦山的‘縮量保價’傾向明顯,貿(mào)易商也對鐵礦石談判結(jié)果‘寄予厚望’。近日,據(jù)媒體報道,日本一些鋼鐵企業(yè)已與淡水河谷就明年一季度鐵礦石價格達(dá)成協(xié)議,將由今年四季度的每噸126美元上調(diào)至明年一季度的135美元,漲幅約7%.此外,由于前期焦煤價格上漲的成本壓力,近日部分焦化企業(yè)已經(jīng)率先上調(diào)焦炭價格,鋼廠焦炭采購價格也小幅上調(diào)50元左右,為后期焦炭價格的上漲提供一定的動力支撐,這也進(jìn)一步提高了鋼材的成本剛性。

  二、擴(kuò)大內(nèi)需政策增強(qiáng)鋼材消費預(yù)期

  日前,中國鋼鐵協(xié)會表示,考慮2011年國家實施擴(kuò)大內(nèi)需,特別是擴(kuò)大消費需求的戰(zhàn)略,預(yù)計明年國內(nèi)市場粗鋼需求總量將比2010年增加4000萬-5000萬噸,這對明年鋼價無疑是重大利好。在增加的鋼材需求中,保障性住房無疑是‘主力軍’,住建部近日表示國家計劃2011年建設(shè)1000套保障性住房,較2010年增長72.4%,這將大幅拉動鋼材下游需求。這對于在歷年發(fā)揮壓軸作用的中端‘囤貨’需求來說也是利好,雖然當(dāng)前商家因鋼價高企而舉棋不定,但一旦鋼價小幅回落,基于對來年良好的需求預(yù)期,‘囤貨’需求將穩(wěn)步跟進(jìn)。

  三、調(diào)控政策接踵而至,制約鋼價上行高度

  11月CPI已創(chuàng)28個月新高,政府調(diào)控壓力可見一斑,對此,近期‘國十六條’、第六次上調(diào)準(zhǔn)備金率等控物價政策頻頻出臺,并且加息之劍仍然高懸,這對鋼價的上行形成較大阻力,但從11月的貨幣投放量來看,11月份人民幣貸款增加5640億元,同比多增2694億元,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為71.03萬億元,同比上漲19.5%,增幅較10月擴(kuò)大0.2%,均超市場預(yù)期。這說明市場流動性仍較充足,考慮到貨幣政策的滯后性,上個月的流動性投放,將在近兩月的資產(chǎn)價格上有所體現(xiàn),而隨著利空政策的逐步出盡,資金可能借助鋼材向好的基本面再度推升鋼價。

  綜合來看,不斷抬升的成本線、低位運行的庫存和良好的需求預(yù)期,以及市場充裕的流動性,都將支撐鋼價繼續(xù)上行,雖然宏觀調(diào)控政策會使鋼價出現(xiàn)回落或制約其上行高度,但繼續(xù)走高的大趨勢較難改變,結(jié)合技術(shù)面的分析,近期滬鋼有望沖擊4800一線。

延伸閱讀:鋼價 建材 節(jié)能
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