投資項目管理師

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2015投資項目管理師:市場風(fēng)險的分類

2015-01-21 17:21 來源:來源于網(wǎng)絡(luò) 打印 | 收藏 |
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  市場風(fēng)險的分類

  1.利率風(fēng)險

  (1)重新定價風(fēng)險

  重新定價風(fēng)險也稱為期限錯配風(fēng)險,是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式,源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)到期期限(就固定利率而言)或重新定價期限(就浮動利率而言)之間所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值會隨著利率的變動而發(fā)生變化。

  (2)收益率曲線風(fēng)險

  重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生變化,即收益率曲線的非平行移動,對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的影響,從而形成收益率曲線風(fēng)險,也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險。

  (3)基準風(fēng)險

  基準風(fēng)險也稱為利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險,也是一種重要的利率風(fēng)險。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下,雖然資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似,但是因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化,也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的影響。

  (4)期權(quán)性風(fēng)險

  期權(quán)性風(fēng)險是一種越來越重要的利率風(fēng)險,源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。

  2.匯率風(fēng)險

  匯率風(fēng)險是指由于匯率的不利變動而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。匯率風(fēng)險一般因為銀行從事以下活動而產(chǎn)生:一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進行自營外匯交易活動(外匯交易不僅包括外匯即期交易,還包括外匯遠期、期貨、互換和期權(quán)等金融和約的買賣);而使商業(yè)銀行從事的銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)活動(如外幣存款、貸款、債券投資、跨境投資等)。

  (1)外匯交易風(fēng)險

  銀行的外匯交易風(fēng)險主要來自兩方面:一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣走勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。

  (2)外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險

  3.股票價格風(fēng)險

  股票價格風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。

  4.商品價格風(fēng)險

  商品價格風(fēng)險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。這里的商品包括可以在二級市場上交易的某些實物產(chǎn)品,如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品(包括石油)和貴金屬等。

 

責(zé)任編輯:青池
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