凈現(xiàn)值是絕對值指標，它主要的缺點是沒有考慮投入產(chǎn)出比，也就是說，假如同樣是凈現(xiàn)值為30萬的項目，我用50萬的投資就換取了30萬肯定比你用100萬得到的30萬要更加有效率…… 正是為了克服這一缺點，產(chǎn)生了現(xiàn)值指數(shù)這一指標，它不像凈現(xiàn)值用現(xiàn)金注入的現(xiàn)值減去現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，而是用現(xiàn)金注入的現(xiàn)值去比上現(xiàn)金流出的現(xiàn)值…… 得到的是一個比例，很明顯，假如這一比值>1，那么可見凈現(xiàn)值一定也是大于0的，則項目是可取的…… 它與凈現(xiàn)值相比，最突出的優(yōu)點是可以評價獨立項目之間的優(yōu)劣， 現(xiàn)值指數(shù)大的項目比現(xiàn)值指數(shù)小的項目要好…… 因為它要么可以以更少的投資獲得相同的報酬，要么可以以相同的投資獲得更多的報酬……

　　內(nèi)含報酬率又用來干什么呢？ 上面兩個指標都可以用來評價投資優(yōu)劣，但是它們都必須依靠于另一個指標，就是資金成本， 凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)的基本思想都是用資金成本（也就是投資人要求的最低報酬率）去對未來的現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，折現(xiàn)后假如未來的現(xiàn)金注入現(xiàn)值大于流出的現(xiàn)值，則方案可取， 但是它們都沒有告訴我們投資方案本身的報酬率到底是多少……  而內(nèi)含報酬率恰恰就是方案本身的回報率…… 它的基本思想是列出一個方程式，方程一邊是現(xiàn)金流出現(xiàn)值，另外一邊是現(xiàn)金注入的現(xiàn)值，使這個方程相等，去倒求那個折現(xiàn)率，求出的折現(xiàn)率就是方案自身的回報率…… 用內(nèi)含報酬率評價投資項目是看內(nèi)含報酬率是否高于投資人要求的最低回報率，假如高于，則方案可行，假如低于，則不可行……

　　所以，現(xiàn)在我們再來看你這道題目， 既然凈現(xiàn)值是大于0的，那么說明現(xiàn)值指數(shù)肯定是大于1的，而內(nèi)含報酬率是大于投資人要求的必要報酬率的。因此，方案是可行的…… 假如只有這一個項目，這些條件就已經(jīng)足夠了…… 你完全可以憑這些條件作出投資決策……

　　另外我想提醒一下的是，現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率不一定就是比凈現(xiàn)值更佳的指標，我們用什么指標去評價投資項目要害要看項目間是互斥的還是獨立的，就是說有了A項目還能不能投B項目，假如不能，它們就是互斥的，那么這時，我們應該優(yōu)先考慮凈現(xiàn)值…… 為什么呢？ 因為我們投資最終的目的是要獲得更多的投資回報（就是收回更多的現(xiàn)金）， 假如企業(yè)現(xiàn)在有100萬用作投資，目前有A，B兩個方案，A方案要需要80萬，收回的現(xiàn)金折現(xiàn)到現(xiàn)在為100萬，則A的現(xiàn)值指數(shù)為100/80=1.25 B方案只需要40萬，未來收回的現(xiàn)金折現(xiàn)到現(xiàn)在為60萬，B的現(xiàn)值指數(shù)為60/40=1.5，顯然，假如看現(xiàn)值指數(shù)B優(yōu)于A， 但是請注重， 我們假設它們是互斥的，就是說企業(yè)只能選擇其中一個項目（因為投資兩個項目要120萬，企業(yè)錢不夠），那么這個時候你會選哪個？ 你會選凈現(xiàn)值大的那個…… 因為雖然現(xiàn)值指數(shù)小，但是你能得到100萬，而假如你投B，只能獲得60萬，雖然投資少，但是少投的那40萬相當于閑置在了企業(yè)…… 當然，假如你有另外的投資項目另當別論， 就兩個項目比較而言， 一定要記住， 當項目互斥的時候，要選擇凈現(xiàn)值大的…… 而項目獨立的時候，選擇現(xiàn)值指數(shù)大或者內(nèi)含報酬率大的……