2、房地產(chǎn)投資經(jīng)濟(jì)效果的表現(xiàn)形式：

　�、僦脴I(yè)投資的經(jīng)濟(jì)效果主要表現(xiàn)在租金、物業(yè)增值、股權(quán)增加等方面。

　�、陂_(kāi)發(fā)投資的經(jīng)濟(jì)效果主要表現(xiàn)為銷(xiāo)售收入，其經(jīng)濟(jì)效果的大小則用開(kāi)發(fā)利潤(rùn)、成本利潤(rùn)率、投資收益率等指標(biāo)來(lái)衡量。

　　3、房地產(chǎn)投資的收益，包括投資回收和投資回報(bào)兩個(gè)部分。

　　投資回收是指投資者對(duì)其所投入資本的回收，投資回報(bào)是指所投入的資本在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所獲得的報(bào)酬。

　　4、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

　　房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的目的，是考察項(xiàng)目的盈利能力和清償能力。

　　盈利能力指標(biāo)是用來(lái)考察項(xiàng)目盈利能力水平的指針，包括靜態(tài)指針和動(dòng)態(tài)指針。

　　清償能力指標(biāo)是考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)償債能力的指標(biāo)。

　　房地產(chǎn)投資財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 表3-2

　　項(xiàng)目類(lèi)型 盈利能力指標(biāo) 清償能力指標(biāo)

　　靜態(tài)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)指標(biāo)

　　房地產(chǎn)

　　開(kāi)發(fā)投資 成本利潤(rùn)率 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR 借款償還期

　　投資利潤(rùn)率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV 利息備付率

　　資本金利潤(rùn)率 動(dòng)態(tài)投資回收期Pb 償債備付率

　　資本金凈利潤(rùn)率 資產(chǎn)負(fù)債率

　　靜態(tài)投資回收期P′b

　　房地產(chǎn)

　　置業(yè)投資 投資回報(bào)率 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR 借款償還期

　　現(xiàn)金回報(bào)率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV 償債備付率

　　靜態(tài)投資回收期P′b 動(dòng)態(tài)投資回收期fb 資產(chǎn)負(fù)債率

　　流動(dòng)比率、速動(dòng)比率

　　盈利能力指標(biāo)是用來(lái)考察項(xiàng)目盈利能力水平的指標(biāo)，包括靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)兩類(lèi)。其中：靜態(tài)指標(biāo)是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值因素影響的情況下，直接通過(guò)現(xiàn)金流量計(jì)算出來(lái)的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，這些指標(biāo)計(jì)算簡(jiǎn)便，通常在概略評(píng)價(jià)時(shí)采用；動(dòng)態(tài)指標(biāo)，則考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素的影響，要對(duì)發(fā)生在不同時(shí)間的效益、費(fèi)用計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值，將現(xiàn)金流量進(jìn)行等值化處理后計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　清償能力指標(biāo)是指考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)償債能力的指標(biāo)。除了投資者重視項(xiàng)目的償債能力外，為項(xiàng)目提供融資的金融機(jī)構(gòu)，更加重視項(xiàng)目?jī)攤�能力的評(píng)價(jià)結(jié)果。